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2万亿美元正大踏步迈入美股

(作者:潘奕衡)

英为财情Investing.com – 此前,由于全球疫情新增病例不断增加,Delta变异毒株肆虐的情况下,市场风险偏好下降,避险情绪激增,美国股市惨遭抛售并出现暴跌,资金纷纷涌入美债等避险资产。

但是很快,这种情绪就得到反转,随着美国财报季不断有亮眼的数字公布,市场风险偏好回升,美股连续两日大幅反弹。

短期内,假如疫情不会突然加剧的话,病毒的影响已经暂时被消化完毕,目前对股市影响最大的当属企业的财报表现和后续能否有新的资金支撑。

第二季度的财报季已全面展开,截止周三,标普500指数成份股公司中有73家已经公布了财报,其中88%超过了预期。分析师预计,标普500指数成分股企业4-6月当季的盈利同比料跃升72.9%,远高于季初预测的54%。就目前来看,财报季优异的表现对股市构成了支撑,但这是远远不够的。

从去年疫情爆发后道琼斯指数在3月份下跌至18213.65点,此后便像坐了火箭般一路飞涨至今年5月份35091.56的高点,涨幅高达80%,截止昨日收盘,道琼斯收34798点,离纪录高点也不是很远。美股如此惊人的涨幅上涨主要是因为有天量的资金涌入市场。

美联储宽松的货币政策开启了印钞机模式,拜登政府也通过了规模庞大的基建计划,开始了大撒币模式,数以万亿计甚至数十万亿计的资金被创造出来,其中很大一部分涌入了美股,这是美股屡创纪录的根本。

但是,没有什么东西是可以只涨不跌的,如果没有新的力量新的资金支撑的话,美股也走不了多远,市场已经出现疲惫的迹象。那么哪里还有新的活水呢?

美联储最近正承受通胀的压力,虽然市场开始有人预期美联储或提前缩减资产购买规模,但是美联储还是维持“通胀是暂时”的观点,我们不清楚美联储还能撑多久,但是可以肯定的是美联储未来是要加息和缩表的,所以美联储未来是指望不上了,那还能指望谁呢?

据Truist Advisory Services的首席市场策略师Keith Lerner表示,标普500指数成份股公司资产负债表上的现金已经膨胀到创纪录的1.9万亿美元,而在2020年初疫情危机之前,这一数字为1.5万亿美元。

大量的现金使上市公司具有采取措施支持股价的灵活性,包括有助于股票回购,这将提高每股收益。公司还可能提高股息,在公债收益率下降的情况下,使其股票对投资者更具吸引力。

高盛创建的一个由通过回购或分红向股东返还相对大量现金的公司组成的股票篮子,截至上周四,这个股票篮子的2021年表现比标普500指数高出5%。该投行的策略师预计今年的股票回购将增加35%。

根据EPFR数据,美国企业第二季宣布了3,500亿美元的回购计划,规模为2018年第二季以来最大,今年迄今为止,科技和金融类股宣布的回购规模在各类股票中名列前茅。仅苹果公司在4月份就将股票回购授权提高了900亿美元。

投资者期待美国公司不断堆积的现金能在未来几个月为股市提供支持。所以,此次财报大家除了要关注企业业绩表现外,还需要关注是否有回购、提高股息或将资金重新投入业务经营等活动,

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