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股价两周累跌20% 华尔街:疫苗新星Moderna真的太贵了!

英为财情Investing.com – Moderna(NASDAQ:MRNA),今年最受欢迎的股票之一,但它的魅力正在流逝,其股价压力重重,许多分析师警告Moderna涨的太高了。

8月初,Moderna股价触及493.76美元的高点,但过去两周内下跌了超20%。昨日收于400.30美元,市值约1600亿美元。

Moderna股价周线图,来源:英为财情Investing.comModerna股价周线图,来源:英为财情Investing.com

估值过高

不过,Moderna的市值仍然几乎与百时美施贵宝(NYSE:BMY)、葛兰素史克(NYSE:GSK)以及连锁药店CVS Health(NYSE:CVS)等全球医药巨头并驾齐驱。

所以,一些投资者开始思考一个严肃的问题:回调后的Moderna是否值得买入?

这个问题的答案主要取决于疫情发展状况,以及Moderna能否在新冠疫苗外取得成功,充分释放mRNA技术的潜力,将这项技术扩展至其他疾病的药物。而就目前而言,许多分析师认为,Moderna涨势已经到头。

根据媒体分析,分析师预计今年跌幅最大的标准普尔500指数成份股中,Moderna位居榜首。

Oppenheimer分析师表示:

“我们仍然喜欢潜在的mRNA故事、技术和管理执行力。但是这个充满希望的故事的估值迅速膨胀,已经超出了我们目前看到的广度和深度。”

更多产品在研发,但现在尚未成功

除了新冠肺炎之外,Moderna高管乐观地认为,他们的技术可用于治疗其他呼吸道传染病,如呼吸道合胞病毒(RSV)和巨细胞病毒(CMV),以及可能用于治疗其他疾病,包括癌症和炎症性疾病。

但是,这些在其他领域取得的突破不会像新冠疫苗一样获得紧急使用授权,快速产生大量收入。除了巨细胞病毒疫苗,Moderna的其他疫苗仍然处于早期的临床试验阶段。但如果有效,有望成长为规模达十亿美元的业务。Moderna还计划在今年进行爱泼斯坦-巴尔二氏病毒疫苗的人体试验。

Moderna本月公布的第二季度业绩超华尔街预期。上半年,该公司的新冠疫苗销售额约为60亿美元,并签署了120亿美元的预购协议,还有80亿美元意向订单,拟在明年购买新冠疫苗。

Oppenheimer和一些分析师认为,这些因子已经反映在股价中了,押注继续上涨没有意义。美国银行证券董事总经理Geoff Meacham也在最近的一份报告中表示,Moderna需要100%的成功率才能证明其股价涨势的合理性。

Geoff Meacham表示:

“每个人都认为,所有正在研发中的产品都会与新冠疫苗一样,几年后就能成功。但我认为,迄今为止,新冠疫苗才是特例。“

市场一致预期显示股价可能继续下跌

根据英为财情Investing.com统计数据,分析师对Moderna的上涨前景持悲观看法。在接受调查的17位分析师中,有7位建议买入该股,而7位持中性态度。12个月普遍目标价显示,该股还可能下跌27%。

分析师对Moderna的一致预期,来源:英为财情Investing.com分析师对Moderna的一致预期,来源:英为财情Investing.com

根据周四的数据计算,Moderna的市盈率接近49,而标准普尔500指数市盈率约27。

Oppenheimer表示:

“我们强调,如果mRNA产品线取得进展,特别是在其他领域,我们可能会再次持建设性立场。但是眼下,我们会在一边观望,等待这个梦想实现。”

结语

华尔街分析师最近的评论都认为,Moderna的估值已经达到当前周期顶峰,且未来的表现在很大程度上取决于一些未知因素,比如疫情的事态发展以及其他产品是否研发成功。

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