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留给黄金的时间不多了

(作者:潘奕衡)

英为财情Investing.com – 美国劳工部公布的数据显示,美国7月生产者物价指数(PPI) 月率录得1%,与前值持平,年率则较上年同期跃升7.8%,录得逾10年来最大年度涨幅。7月PPI增幅超预期,表明通胀可能维持在高位,供应链仍难以满足经济复苏带来的强劲需求。

数据公布后,金价并未承压下跌,截止周四收盘,黄金期货还处于1,750美元/盎司上方。从日线图来看,金价在1680重要支撑位处展开反弹,目前仍旧处于三角形整理区间。黄金期货日线图,来源:Investing.com黄金期货日线图,来源:Investing.com

CPI增速放缓

虽然美国PPI大增,但是并未加强美联储提早缩减资产购买规模的预期,因周三公布的消费者物价指数增速放缓。

美国劳工部周三公布的数据显示,美国消费者物价指数(CPI)继6月上涨0.9%之后,上月又上涨了0.5%。7月CPI同比上涨5.4%。按月通胀降幅是15个月来最大。扣除波动性较大的食品和能源成分,核心CPI继6月上涨0.9%之后,又上涨了0.3%。这是四个月来的最小涨幅,也是核心CPI自2月以来的首次减速。

尽管按年率计算仍处于13年高位,但美国7月CPI增幅已经放缓,且有初步迹象显示,随着经济适应了疫情导致的供应链中断,通胀可能已经见顶。

从生产者物价同比上涨7.8%传导到消费者物价同比上涨5.4%,比例其实已经不低了。而且比较大的制造业企业都会运用期货市场来做对冲,很多原材料进货也是签的长期协议,所以制造业是有受到疫情的冲击,但是从目前的数据来看冲击的强度可能并没有我们想象中的那样大。

虽然未来通胀增速或进一步放缓,不过可以肯定的是在很长的一段时间内都会超过美联储2%的通胀目标。单就通胀而言,美联储已经完全可以加息了。

短期内通胀增速的放缓让此前面对巨大通胀压力的美联储有了一丝喘息之机,对金价有一定的支撑作用,特别是在目前全球德尔塔变种病毒病例激增可能拖累经济复苏的时期,短期内金价或将维持震荡反弹。

留给黄金的时间不多了

从中长期来看,随着疫苗接种率的提高,变异病毒导致灾难性后果的可能性会越来越小,哪怕暂时个别地方还会实施出行限制或封锁的政策,但是最坏的日子已经过去,疫情对金价的支撑作用只会越来越小。

另一方面,虽然通胀压力暂缓,但是美联储货币政策正常化的脚步并没有停下。随着7月非农就业数据交出完美的答卷,美联储维持宽松政策的理由正在减弱。已经有很多分析师预测美联储将在8月召开的杰克逊霍尔会议上宣布缩债时间表,即使没有,大概率也将在9月的利率决议会议上宣布。

从黄金期货周线图来看,金价在跌破长期趋势线后,又反弹到了趋势线附近。短期可能会继续反弹,第一阻力在1790,不过长期来看跌破趋势线的概率较大,注意关注蓝色虚线1680的重要支撑,该位置可能是未来多空的分水岭。黄金期货周线图,来源:Investing.com黄金期货周线图,来源:Investing.com

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