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德尔塔病毒为什么威胁不到美股?

英为财情Investing.com – 华尔街似乎已经成为了美国唯一一个对新冠病毒完全免疫的角落。过去一个月时间里,美国的新冠确诊病例增加了四倍,而道指却五次创下了历史新高。

周一,美国疾控中心(CDC)公布数据显示,美国新冠病例上周五达到了72,790例,突破了2020年夏季峰值的68,700例。

(美国新冠病例数)(美国新冠病例数)

包括旧金山在内的6个美国西部湾区县市再次要求民众恢复室内场所佩戴口罩的命令,而纽约市长Bill de Blasio也“强烈建议”民众在室内佩戴口罩。纽约州长科莫(Andrew Cuomo)则宣布,大都会地区未接种疫苗的运输员工,将会每周接受核酸检测。过去一周,纽约州每天平均有2400多人检测出新冠阳性,高于6月底每天约300人的新病例数。

德尔塔的病毒对于美股市场确实有一些影响,三大股指在不同程度上都受到了一些压制。但是整体而言,影响并不大,标普500指数在周一早盘甚至升至了接近历史高点的位置。策略师Kristina Hooper指出,德尔塔毒株的传播对于市场的影响并没有积极因素来得显著,如美联储的宽松货币政策和有效的疫苗等。“整体前景仍然积极,德尔塔没有带来太大的变化。”

(美股三大股指表现,来自英为财情Investing.com)(美股三大股指表现,来自英为财情Investing.com)

虽然德尔塔病毒再次给美国带来了新一轮病毒传播的爆发。但是,随着感染者数量的上升,美股却没有受到太大的影响。

7月19日,当时美国7天平均新增病例数为3.5万例,比此前一周的7天平均新增病例增加了50%。道琼斯工业平均指数闻声下跌了2.1%,为去年10月以来的最大单日跌幅,而美国标准普尔500指数也下跌了1.6%。

然而,从那以后,美股似乎很快恢复了元气。即使感染情况仍然恶化,截至周一,美国7天平均新增病例约为8万例,比截至7月19日的7天增加了129%。而美股市场却率先恢复了生机。

你很容易得出这样一个结论:华尔街的投资者们已经不再关心新冠疫情可能会带来的危机了。

首先,尽管出现了新冠疫情,投资者对于2021年下半年,美股企业的盈利情况和美国经济的前景都感到乐观。

周日,美国参议员在长时间拖延后公布了一项近1万亿美元的两党基础设施一揽子计划。作为拜登议程的关键部分,两党法案是总统基础设施计划的第一阶段。它要求在五年内比预计的联邦水平高出 5500 亿美元的新支出,这可能是多年来对国家道路、桥梁、供水工程、宽带和电网的更大量支出之一。

虽然第二季度6.5%的经济增长率低于预期,但今年剩余时间的经济前景仍然稳固。高盛分析师在一份研究报告中写道,企业库存较疫情前水平低10%,意味着未来几个季度需要弥补2,750亿美元的缺口。

此外,企业利润反弹也提振了投资者看多美股的信心,尽管市场目前已经接近纪录水平。据FactSet的数据,在已公布财报的标普500指数公司中,88%的每股收益超过预期。FactSet预计标普500公司第二财季的总盈利增长有望达到85.1%,这将是2009年以来的最高增长率。

其次,市场也认为,美国国内的新冠病例激增只限于该国境内,不会再次引发大面积的封锁。

同时期,全球7天平均新增病例为59.6万例,比截至7月19日的7天新增增加15%左右。不包括美国的数据,全球7天平均每天约51.7万人次,较7月19日的水平上升了6%。其中,英国的疫情已经有较大幅度放缓。这显然比美国129%的增幅要好得多。

那么在这样的背景下,华尔街的投资者有理由认为,大范围的封锁就大概率不会再次发生。

美联储主席鲍威尔上周表示,美国人可能会面临一些就餐和外出方面的限制,但是随着疫苗接种的更进一步推广,在以后的每一波感染中,预计疫情对于经济造成的破坏都会有所减少。他对记者说,“我们已经学会了如何处理这些状况,影响似乎不会太大。”

最后,最重要的是,对于大多数投资者来说,股市的最大推动力并没有消失,即美联储的超宽松货币政策。

2020年3月疫情爆发以来,美国的货币环境一直维持在超级宽松的状态下,而这几乎扼杀了债券的回报,目前,在全球范围内,有约16万亿美元的资产收益率为负数。而这让美股成为了唯一一个值得投资的市场,过去一年时间里,道琼斯指数跃升超过32%,而科技股主阵地纳斯达克综合指数上涨了40%。

而且,数据显示,市场后市仍然不乏资金。美国人持有无风险货币市场共同基金高达4.5万亿美元,是长期平均水平的两倍多,美国人的储蓄占可支配收入的比例也远高于疫情前的水平。巴克莱的美国股票交易主管Mike Lewis指出,“人们没有太多地方可以去,除了股票投资,没有太多别的选择。而且他们拥有大量现金。”

但是,不可否认的是,华尔街仍然存在“德尔塔焦虑”,投资者也不得不关注。

摩根大通的市场策略师周一在报告中写道:“德尔塔变异毒株将是美股前景的直接威胁因素。”

国际衍生品智库分析师也认为:美股继续保持上涨势头,经济数据依然强劲。但变种病毒影响加剧,美股迎来经济复苏以来最大挑战,投资者应该关注风险。

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